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證券商公會經紀委員會由於無法取得共識,對於「盤中逐筆交易」持反對意見,主因「建置成本高與認為逐筆交易較有利法人」,證交所表示,逐筆交易「有助價格透明與市場效率提升」,將持續與公會溝通。

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證券商指出,台股若採用逐筆交易,資訊設備就必須投資再升級,過去2年成交量低迷,許多業者甚至虧損,沒有資金可運用此項投資;此外,逐筆交易意味「單到即撮」,不用再等5秒可立即成交,成交速度大幅提升,不利一般散戶在市場上面對價格變動快速的反應,反而是對法人、程式交易者才有利。



對此,證交所表示,將持續與證券商公會溝通,已將停止提撥的保護基金作為補助證券業者的財源,以去年成交量換算該筆預算約達7千萬元,有請證券商公會一起開會討論,協助證券商面對新制推行的困難。證交所指出,現行盤中集合競價在全世界幾乎絕無僅有,造成市場效率低落,雖然多數人直覺反應「逐筆交易不利自然人,而台灣散戶比重52%因此不能逐筆交易」,但實際上觀察散戶比重也很高的市場,如上海89%、泰國50%、韓國49%等,都在盤中採逐筆撮合,因為價格透明度提高,反而對投資人更有利。證交所指出,揭露的資訊變化並不會造成劇烈跳動,曾依個股成交值低、中、高熱絡性三等分採樣模擬逐筆撮合,結果顯示股票若用現行5秒集合撮,最佳1檔買賣價約有88%的比率與前一次買賣價相同,反之若以模擬逐筆,比率則為90%,顯示變動幅度並不會劇烈增加,卻能托福補習班推薦 樹林大幅提升「價格透明」。不過,也有支持的證券商業者指出,其實台灣目前包含權證交易、期貨交易都是採逐筆交易,並沒有剝削散戶問題,從「等待5秒」的摸黑,改成「單到隨撮」是增加價格透明度,台股資本市場要與鄰近國家競爭已愈來愈困難,做到逐筆交易,至少在交易制度面可與韓國、上海平起平坐。專家分析,若採行逐筆交易後台股成交量將大增,政府稅收增加,在總稅收不變的前提下,也更有利「進一步降低證交稅的可能性」,而即便台股撮合方式停滯不前,還是無法阻擋「成熟市場必然走向法人化的趨勢」,拉長時間來看,不利的還是證券業者的未來。(工商時報)

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